通货膨胀溢价指的是什么意思呢?
通货膨胀溢价,它是由于通货贬值而给投资带来损失的一种补偿,这种补偿既包括对原始投资贬值的补偿,也包括投资所获收益贬值的补偿。
指在债券持有期内预期未来通货膨胀率的平均值。预期通货膨胀率越高,通货膨胀溢价也就相应越高;反之,通货膨胀溢价越低。
预期通货膨胀率与与当前通货膨胀是相等的吗?
预期通货膨胀率与当前的通货膨胀率不一定相等。例如,国家统计局发布最近的通货膨胀率为2%,目前发行的一年期国债利率为5%,则当前的无风险真实利率为5%-2%=3%,称为“当前真实利率”。在财务领域里,除非特别指明“通货膨胀率”,均指“预期的通货膨胀率”。财务领域的“真实利率”是根据预期通货膨胀率计算的。例如,预期未来一年通货膨胀率为4%,则上述债券的“真实利率”为5%-4%=1%。